随着元宇宙生态逐步萌芽，VR/AR设备快速放量，新的显示需求出现，偏光片行业也将因此迎来全新的增长空间。
偏光片全称偏振光片，是将聚乙烯醇(PVA)膜和三醋酸纤维素(TAC) 膜、保护膜、离型膜、压敏胶等原材料经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料。其中PVA膜是最核心的原材料之一，在偏光片中起到偏振的作用，染色流程中使PVA膜吸附二向吸收分子(通常是碘分子)，随后通过拉伸使得碘分子在PVA膜.上有序排列，形.成具有均匀二向吸收性能的偏光膜，最后通过烘干成型。
偏光片是液晶显示面板不可或缺的原材料。液晶显示模组中有两张偏光片分别贴 在玻璃基板两侧，下 偏光片用于将背光源产生的光束(非偏振光)转换为偏振光，上偏光片用于解析经液晶层调制后的偏振光，产生明暗对比，从而显示画面。LCD模组的成像必须依靠偏振光，少了任何一-张偏光片， LCD模组都不能显示图像。而OLED、 MiniLed等显示面板技术路线也需要用偏光片。
全球偏光片市场保持稳定，重心逐步向中国大陆转移。全球偏光片市场规模在2019年达到121.35亿美元，同比增长0.31%,2014-2019年全球偏光片市场处于稳定状态，5年CAGR为0.88%。而中国偏光片市场整体增速高于全球水平，2019年市场规 模251.73亿元，同比增长10.42%， 2014- 201 9年复合增速达到7.07%。如果按照美元兑人民币1比6.8估算，中国市场约占全球的31%。
从偏光片的下游应用来看，电视机占据绝大 多数份额，2019年市 场规模109.13亿美元，占据整体市场的89.93%;其次是智能手机，2019年市场规模9.1亿美元，占据整体市场的7.50%。电视+手机已经占据偏光片整体市场的97.43%。2014-2019年细分市场格局较为稳定，电视机市场在89%左右轻微波动，智能手机市场在8%左右波动。
包括TV、手机、平板、PC在内的消费电子 产品需求基本达到饱和，上游面板及 其材料偏光片主要围绕TV、手机等下游消费场
景，缺少增长动能。而随着元宇宙生态逐步萌芽，VR/AR设备快速放量，新的显示需求出现，偏光片行业也将因此迎来全新的增长空间。
根据IDC的数据，2016-2021年间， 全球VR头显设备出货量从180万台增长至1095万 台，5年CAGR高达43%; 2022年Q1全球VR头显设备出货量356万台，同比增长242%，而中国VR头显出货25.7万台，同比增长约15%，占全球比例约为7%，受疫情等因素影响出货量增速放缓。IDC预计2022年全年VR头显出货量将达到1390万台，同 比增长约27%。在2023年，Meta、 Pico、Sony都将推出下一代VR头显设备，苹果或将发布MR头显设备，市场出货量有望加速增长。
Oculus先发优势显著，另外的品牌携新品发起冲击。从各大品牌占比来看，2021年全球80%的市场占有率被Meta旗下的Oculus占据，排名2-4位的分别是DPVR、Pico、Sony,分别占比4%、4%、2%，剩余的厂商总计占比10%。从2022年Q1来看,Oculus全球占比提升至90%，中国市场则以Pico Neo3、奇遇Dream、奇遇3等品牌为主。
VR眼镜的视觉呈现完全通过近眼显示屏体现出来，显示面板在相当程度上决定了使用者真实的体验。随着VR头像设备的大量出货，VR显示面板的市场空间也水涨船高。根据Omdia的数据，用于XR类应用的近眼显示面板预计2022年出货量达到2530万片，同比增长约74%，预计到2028年出货量将达到1.39亿片，2022 -2028年复合增速有望达到33%。
LCD占据当下主力位置，OLEDoS等 新技 术前景可期。TFT LCD面板技术成熟，成 本较低，性能出色，Fast LCD技术成熟之后响应延迟降低至5ms以内，极大的提升用户 体验。因此L CD依然是各大VR头显设备厂商的首要选择，比如全球龙头产品Oculus Quest 2，采用的是FS LTPS LCD显示屏幕。
硅基OLED (OL EDoS)在PPI、响应时间、对比度、亮度等方面拥有更加优越的性能，渗透率有望随着成本下降而持续上升, 根据CINNO Research数据，2021年AR/VR硅基OL ED市场规模约为6400万美元，预计2025年将达到14.7亿美元，2021年至2025年复合增长率CAGR将达119%。
VR头显设备的视觉效果主要由显示技术和光学方案决定。近些年来，大部分VR眼镜采用菲涅尔光学方案，原理是仅保留负责光学折射的凸透镜表面部分，以此减少透镜的厚度和整机的重量，但依然未达到理想的厚度和重量。
为了解决菲涅尔透镜VR设备的进一步轻薄 化的瓶颈，Pancake光学 方案成为重要的技术路线。Pancake方案利用偏振光原理，当图像源进入半反半透镜之后，光线在镜片、相位延迟片、反射式偏振膜之间多次折返,最终进入人眼。
厚度和重量大幅度降低，视觉效果明显提升。以YVR 2为例，采用Pancake方 案的光机相比传统的菲涅尔光机，厚度从40mm缩小至20mm，整机框架的厚度缩小至
42mm。同时，Pancake光学方 案具有更广的视场角、更靠近头部、更好的视觉清晰度、更高的对比度，可以克服视野边缘模糊，减少边缘眩光。
下半年美国珠宝零售旺季到来(尤其是Q4的绝对旺季)，培育钻有望加速渗透。并对全球培育钻珠宝规模/渗透率等数据来进行了测算。
中国方面，假设22-25年中国培育钻饰渗透率每年提升1.2/1.6/2.1/2.7PCT，至25年达到10.3%，预计2025年中国培育钻饰市场规模达77亿元，裸钻/毛坯消费量达75/250万克拉、21-25年CAGR为64%。
美国方面，假设22-25年美国培育钻饰渗透率每年提升3/2.5/2.5/2PCT，25年渗透率达到18.2%，预计2025年美国培育钻饰市场规万克拉、21-25年CAGR为44%。
下半年美国珠宝零售旺季到来(尤其是Q4的绝对旺季)，培育钻有望加速渗透，继续看好下半年业绩维持靓丽增长的中兵红箭、力量钻石、黄河旋风，CVD开始放量的四方达，以及布局零售端的中国黄金。返回搜狐，查看更加多
