央广网财经北京1月5日消息 据经济之声《交易实况》报道，经过三个多月停牌后，利亚德(300296)终于披露了重组预案，公司投入约9亿元豪购两家传媒公司全部股权。今日复牌后，利亚德开盘跌停。根据利亚德公告,公司拟并购广州励丰文化科技股份有限公司和北京金立翔艺彩科技股份有限公司100%股份，并募集配套资金。据《资产评定估计报告》显示，以2014年9月30日为基准日，励丰文化净资产账面值为2.845亿元，其股份评估值为6.81亿元，增值率为139.05%，励丰文化100%股份作价为6.47亿元。金立翔的净资产账面值为2.54亿元，经交易各方协商，最终确定金立翔100%股份作价为2.43亿元，近似于平价出售。此次交易，利亚德拟收购的两家公司总价为8.9亿元，上市公司将通过发行股份和支付现金的方式来进行购买。为实现交易，利亚德拟向交易对方定增股份4千049.99万股，发行价格为17.65元/股，用于支付部分收购对价。励丰文化成立于1997年，系国内领先的高端文化演艺设备研发生产及销售、系统集成及整体解决方案、概念策划与创意设计的综合服务提供商；金立翔则成立于2005年，为国内领先的LED舞台视效服务提供商和LED设备租赁提供商。公司同日公告，全资子公司利亚德香港拟以99.3万美元认购一家在荷兰注册主要研发裸眼3D显示技术的公司的股份，认购完成后,利亚德香港将持有该公司9%的股权。利亚德公司专门干LED应用产品研制、设计、生产，公司在小间距业务领域全球处于领头羊.对公司未来的前景，利亚德董事长李军在接受经济之声记者正常采访时表示，公司未来三年目标是收入和利润都能增长100%，而且今年增长目标已经有把握完成。
李军：两到三年希望我们的场子规模突破百亿，这几年内收入和利润方面我们都希望都能增长一倍，这是我们的发展目标，整个2014年比2013我们利润增长一倍，2015年利润比2014年增长一倍，我们也希望2016年能够比2015年增长一倍。现在从2015年来看，基本靠谱，已经有一些动作在后面，从销售和利率增长方面靠谱，2016年正在规划之中，还是有希望，所以利亚德这个公司，前景比较好，因为今年一年从4月份到现在整个都是供不应求状态，供应商供不上货，产品跟不上造成今年的紧张。但是一月份新的工厂开始之后，产能问题和供应上面也都解决了。
经济之声：有关“利亚德8.9亿元元收购两公司股权，同时加码裸眼3D技术”一事，别的媒体的评论报道。腾讯财经：此次交易有助于增强公司市场拓展能力和综合竞争能力，提高抗风险能力和可持续经营能力，有利于丰富公司的业务结构，延伸产业链条，同时使得企业能提前布局未来市场发展的潜力广阔的文化传媒领域，符合公司既定的发展的策略及股东利益。《每日经济新闻》报道：励丰文化和金立翔都曾有过独立冲击A股市场的经历。两者分别于2012年9月和12月向证监会递交IPO申请文件，并双双取得《受理通知书》。但令人遗憾的是，两家公司单独上市梦想均以失败告终。励丰文化因拟转板，申请撤回上市申请文件；金立翔则因2012年度净利润较2011年度下降而撤回上市申请文件。金融界：LED小间距电视产品慢慢的变成了公司四大支柱业务之首,具有较大市场空间,LED小间距裸眼3D电视未来将在广告、传媒等领域广泛推广,故裸眼3D小间距电视的批量生产技术开发是公司拓展小间距电视市场的前提。东方证券投资顾问沈阳对此分析。
沈阳：从这三项布局上来看，LED小间距裸眼3D建设未来将在广告传媒等领域广泛推广，对裸眼3D小间距电视的批量生产技术开发是公司拓展小间距电视市场的前提，这次投资让公司取得独家授权使用裸眼3DLED专有技术将加快公司在LED小间距裸眼3D市场上的开拓速度，提升公司的整体竞争力和盈利能力，而励丰文化和金立翔都属于文化演绎设备的经营上，有着较多的渠道，能够在一定程度上帮助公司进一步实现外延式扩张战略。
经济之声：但是今天利亚德开盘之后的反映是直接封在了跌停板，为何会出现这样一种反映呢？
沈阳：和利亚德此次并购还是有一定关联的，如果单从财务数据上面看好像没有亮点，这也就是证券交易市场上表现不佳的根本原因， 2012年、2013年、2014年前三季度励丰文化也好，金立翔也好，经营情况都不是特别的好，都是连续出现净利润下降，此次并购方案当中励丰文化100%的股份评估值是6.8亿元，增值率是139%，金立翔的评估只是2.62亿元，增值率是3.19%，有着明显的溢价。考虑到利亚德目前货币资金情况要好于去年同期，但收入账款和存货的增加，隐藏着些许隐忧。所以从财务上面来看，此次并购并不是一件十分核算的事情，但结合公司战略来看，公司外延扩张，并不单纯是为了并购利润。公司之前收购了互联亿达和金达照明，除了能够贡献2014年近3000万利润还为公司打开了在广电和商业地产领域的销售经营渠道，一举两得，有着比较好的协同效应。利亚德在2007年就和上游全球有突出贡献的公司共同研发小间距LED显示屏，产品在2012年也郑重进入市场，目前小间距LED显示屏的订单规模在行业内是遥遥领先的，而小间距LED的成长也分为三个阶段，第一个是进入穿越室内大屏幕显示市场，向指挥、控制、监控、视频会议、演播室等专业室内大屏幕显示应用领域，第二个阶段是进入商务会议教育领域，第三个则是进入高端家用电视市场。再反观此次并购的两家公司，励丰文化成立于1997年，是国内领先高端文化演绎设备研发生产和销售商，而金立翔成立于2005年，是国内领导的LED舞台服务提供商和LED设备租赁提供商，此次并购并不能单纯地从财务报表上理解，还有背后更深层次的战略意义，所以此次的并购目的并不是并购资产，而是并购渠道，所以今天的跌停只是针对于财务数据上的理解，而没有站在公司战略角度上思考。
经济之声：利亚德是小间距LED 电视产品的市场领导者，该业务慢慢的变成了公司四大支柱业务之首，小间距电视有何壁垒？与竞争对手相比，公司的优势在哪里？
沈阳：前面我们肯定了公司战略定位，但是从目前行业情况上面来看并不是都非常乐观。从公开资料能够正常的看到，为利亚德LED小间距电视买单的大部分都是政府资金，只有广州白云机场是与广告公司合作的，而我们正真看到向等同的像蓝普科技包括洲明科技，它很多大多数都是政府买单的项目，就没有涉及到商用领域，利亚德LED小间距电视在商用领域不可能取代液晶拼接墙，问题大多有三点。一点在于LED电视分辨率肯定无法达到液晶的显示效果，其次LED耗电量相较液晶来说要大很多，最重要一点在于它的价格要比LED小间距电视便宜很多。所以这三块原因制约利亚德进军商用领域的发展主要的壁垒。与竞争对手相比，利亚德优势显而易见，一方面公司在小间距LED市场具有领导者地位，并购扩张思路非常清晰，另一方面在于利亚德小间距电视是110寸以上尺寸电视产品的最优解决方案，技术实力远高于竞争对手，最后在于渠道面非常广，这些都是利亚德在小间距LED市场当中存在的核心的竞争力。
经济之声：除了LED小间距电视产品外，公司的业务还包括led显示，led智能照明，led文化传媒三块业务，对于三块业务的未来市场发展的潜力未来增长，您的判断是什么？
沈阳：公司的长期战略是围绕LED技术做全面布局，形成传统LED显示及集成，那么LED小间距市场包括LED智能照明和LED文化教育传媒四条业务主线，并通过内伸式成长和外延式收购并重的方式，实现四块业务的快速发展。目前来看，传统LED显示产品发展已经很成熟了，而小间距LED显示产品正处于加快速度进行发展的时期，LED智能照明已经通过并购实现了初步的布局，LED文化教育传媒略处于短板的位置，有较大发展空间。所以公司现在创收主要动力在于小间距业务，而LED显示总体比较平稳的，而LED文化传统和智能照明还需要一些时间的累计。
经济之声：目前公司在小间距LED显示应用全球的市场占有率居于60-70%范围，未来是否还有拓展空间？
沈阳：未来的扩展空间肯定是存在的，在指挥控制的领域，公共安全监控的领域，大型视频会议的领域以及现在公司正在积极拓展的演播室领域，和虚拟现实领域，这些增量规模能够达到一千亿，所以未来拓展的空间一定是存在的。
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