公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，已发展成为半导体显示面板重要零部件背光显示模组的一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品人机一体化智能系统于一体。公司的基本的产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以大范围的应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司隶属“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C397电子器件制造”。公司所属行业的行政主任部门是工业与信息化部，由工业与信息化部会同国家其他有关部门制定产业政策、产业高质量发展规划等，指导整个行业的协同有序发展。公司所处行业市场化程度较高，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范，行业自律性组织推动产业合作。为提升我国半导体显示行业配套组件的国产化率，改善产业高质量发展环境，促进行业持续、健康发展，国家有关部门出台了一系列法律和法规及政策，为公司持续稳定发展提供了有力保障。上述政策的陆续出台，将半导体显示行业上升到国家战略发展的高度，为公司所处行业提供了有利的政策支持。公司基本的产品背光显示模组作为半导体显示行业重要组成部分，亦属于国家发展的策略的重要环节之一，受国家产业政策支持，为公司所处行业提供了良好的发展机遇。半导体显示应用场景范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，是关乎国计民生的重要产业。液晶显示器（LCD）由于产业链配套成熟、生产良率高和低成本的优势，仍是目前主流的显示技术，同时产业链各环节主流厂家积极布局Mini-LED、OLED及Micro-LED等新型显示技术，因其在对比度、色域、功耗等方面的出色表现，是未来显示技术发展的新趋势。其中Mini-LED可以赋能LCD，大幅度的提高对比度；OLED技术主要使用在于中高端智能手机市场，对LCD在智能手机领域的应用具有一定的替代性；Micro-LED则被行业普遍认可为下一代显示技术，在各方面均有优异的性能表现。液晶显示屏应用场景范围涵盖平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、手机、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD、MiniLED、MicroLED及OLED等在内的多种技术。显示产品使用场景丰富，各种显示技术在色彩对比度、亮度、可靠性、常规使用的寿命、功耗、生产所带来的成本等各方面各有所长，预计未来将长期共存。目前我国已成为液晶显示器（LCD）电视、电脑、智能手机等消费电子科技类产品的生产和消费大国。我国液晶显示行业在发展过程中，涌现出一批具有竞争力的液晶显示面板生产企业，如京东方、深天马、华星光电等，随着中国大陆高世代线产能持续释放及韩国龙头厂商三星和LG陆续关停LCD产线的影响，全球LCD产能快速向中国大陆集中。中国大陆已于2020年实现LCD产能占比全球过半的目标。根据CINNOResearch数据，预计中国大陆LCD产能将持续增长，2022年中国大陆LCD产能2.34亿平方米，全球LCD产能3.35亿平方米；预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。作为液晶显示面板正常显示的重要组件，各面板厂对背光模组供应商的良率要求和品质控制要求均很严格，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展紧密关联。受益于国内液晶显示行业发展，我国液晶显示行业正处于技术提升、产能扩张的阶段，液晶显示器市场规模的逐步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。随着液晶显示器制造技术的加快速度进行发展与日趋成熟，在更大尺寸及更低价格的发展的新趋势下，与之相应，背光模组朝着轻量化、薄型化、低能耗、高亮度及减少相关成本的发展目标前进，以保持未来的市场竞争力。近年来，随着新兴消费电子技术的持续不断的发展以及我们正常的生活水平的逐步的提升，花了钱的人电子科技类产品外形、显示效果及便携性的需求愈发强烈，背光显示模组作为液晶显示屏必不可少的一部分也面临着轻薄化的趋势要求。同时，随着全面屏手机快速渗透智能手机市场，整体显示市场向超窄边框屏幕发展。全面屏手机相比普通手机拥有更窄的顶部、尾部区域和边框，以此来实现更高的屏占比，其具备外形好看、高像素、大视野等优势，在手机头部品牌高端机型的推动下，超窄边框及全面屏设计已渗透至智能手机、电视、车载工控、笔记本电脑等多个应用领域，未来渗透率预计将逐步提升，这也决定了背光显示模组朝超窄边框发展的趋势。在显示领域，消费者往往需要外形更加轻薄，画面更大且更加清晰、显示效果更生动的产品，液晶显示技术也将沿着这一方向继续发展。单从显示界面来看，由于大屏化可以在视频、游戏体验上带来更佳的使用者真实的体验，包括手机、电视在内的终端产品其显示屏尺寸逐年增大。伴随着显示屏尺寸的增大，背光模组的尺寸也需要相应增大。背光模组的性能主要考查指标是其发光的亮度和均匀度，在相同的光源条件下，可以将更多的光投向屏幕以提升亮度和均匀度来提升整体显示质量，进而改善使用者真实的体验。决定背光显示模组亮度和均匀度的重要的条件是导光板的微结构光学设计、导光板工艺制作能力，以及各种膜材的反射、扩散性能。为提升背光显示模组的亮度和均匀度，需要改进背光模组的光学结构设计和增强导光板的制造能力。液晶显示器的显示质量慢慢的升高、显示界面慢慢的变大、内容越来越丰富，但伴随着的是能耗慢慢的升高，同时电子科技类产品的续航能力也将相应下降。因此，除了电池方面的改进外，液晶显示器行业也需要向低能耗方向改进。背光模组作为主要的耗能部件，需要在保证能耗不会升高的同时提高显示性能，以匹配市场需求。液晶显示器（LCD）具备产业链配套成熟、高良率和低成本等优势，是目前主流的显示技术，LCD按照背光显示模组分为传统背光、MiniLED背光两大类，其中MiniLED背光能够赋能LCD，大幅度的提高对比度、亮度，目前已实现初步规模量产，并应用于电视、VR、笔记本、平板电脑、车载显示器、商用显示、医用显示仪、工控显示器等领域。MiniLED背光模组将侧入式背光方案改为直下式背光方案，将侧入式背光方案中几十粒大颗粒LED灯珠组成的灯带，变更为直下式背光方案中由数千颗、乃至上万颗微型灯珠组成的灯板。采用MiniLED直下式背光源，可以通过区域调光技术，令屏幕达到高动态范围的显示效果，从而更生动地呈现暗态画面下的细节，达到高对比、广色域以及薄型化。随着MiniLED背光技术不断突破，产品持续创新，市场发展迅速，MiniLED背光产品在苹果、华为、TCL、创维、LG、小米、康佳、长虹、海信、飞利浦、戴尔、华硕、MSI等知名厂商有关产品中得到应用。2022年以来，包括理想L9、凯迪拉克LYRIQ、第三代荣威RX5和飞凡R7在内的多款车型已搭载MiniLED背光屏幕并交付客户。同时，上下游产业通力协作，涵盖设备、芯片、封装、面板、显示屏、终端应用等全产业相关企业纷纷布局MiniLED背光产线。因此，MiniLED背光是赋能LCD转变发展方式与经济转型的重要驱动因素。采用MiniLED背光的LCD具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势，而且由于其能利用现有成熟、高良率、低成本的LCD产业链基础，具备快速提高市场渗透率的潜力，市场发展空间广阔。公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品人机一体化智能系统于一体。公司基本的产品包含背光显示模组、导光板、精密结构件、光学材料等相关零部件，大范围的应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、医疗显示器及工控显示器等终端产品。公司依托多年积累的自主知识产权及核心技术，凭借齐全的产品品种类型、较高的研发投入及大规模生产模式，慢慢的变成了半导体显示面板企业及终端品牌商的重要合作伙伴。目前，公司与京东方、群创光电、华星光电、深天马、惠科等知名半导体显示面板制造商建立了合作伙伴关系，公司产品的计算机显示终端覆盖华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等知名消费电子企业，以及海微科技、华安鑫创300928）、航盛电子、马瑞利等Tier1一级供应商，以及蔚来、哪吒、一汽、吉利、福特整车厂。供应链企划中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链企划中心依厂商导入、整合、淘汰的详细情况对供应商资源池来管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按公司的规定参与招标。在新产品研究开发阶段，供应链企划中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始做可行性评估与反馈，出具初步的设计的具体方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链企划中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链企划中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链企划中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链企划中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链企划中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链企划中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链企划中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门依据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司做对接。此外，公司需要与计算机显示终端进行技术、商务方面的交流，取得计算机显示终端的初步认可。与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格上的优势、工厂地点等因素做综合评估，若公司能达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的计算机显示终端也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足计算机显示终端的要求。企业主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认出售的收益。公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产的基本工艺、生产流程及技术方面的要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司成立以来，一直在优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制作的完整过程中秉承精益生产的理念，强化人机一体化智能系统，不断的提高品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响企业经营模式的重要的条件未出现重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会出现重大变化。凭借多年积累的技术及经验，公司的产品已大范围的应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等终端产品，是国内产品品种类型较为齐全的背光显示模组厂商之一。公司是国内自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。目前，公司已完全掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的有关技术并已实现量产。同时，公司加大研发投入，布局新兴技术，积累相关重要技术。公司的技术能力获得行业内普遍认可，2022年公司获国际Mini/Micro-LED供应链创新发展峰会评选为中国Mini/MicroLED供应链创新发展核心竞争力Top10优秀企业，自主研发的15.6寸Mini-LED模组获得DICAWARD显示应用创新金奖及中国电子材料行业协会、中国光学电子行业协会液晶分会颁发的中国新型显示产业链创新突破奖，高端导光板产品获得DICAWARD显示材料创新金奖及中国电子材料行业协会、中国光学电子行业协会液晶分会颁发的中国新型显示产业链特殊贡献奖。公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等，并通过整体的结构设计予以整合，给客户提供一站式背光显示模组解决方案。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED领域，公司具备拥有从灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商之一。目前，公司已实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，使得笔记本电脑背光显示模组产品良率及生产效率得到了较大的提升。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，精益生产。产能集中化和头部效应将成为背光显示模组行业的发展的新趋势。产能集中化程度的提高是通过产业链自下游传导至上游的。公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场占有率相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作伙伴关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户正常情况下不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户的真实需求，研发并生产符合市场需求的产品，提升客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。凭借先进的技术和良好的产品质量，经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，大大降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。公司是以研发为主导的背光显示模组企业。自设立以来，公司业务由光学材料、胶粘制品精加工逐步扩大到背光显示模组、背光显示模组零部件等产品的设计和生产，并可以依据客户的需求进行产品定制化的设计开发，提供光学性能好、成本适中的背光显示模组整体光学解决方案。依靠在背光显示模组领域内多年积累的行业经验和渠道优势，公司持续创新并不断加大研发投入，不断技术人才，加强技术人员培养和储备。受国际地理政治学变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；下游需求萎缩导致公司收入规模降低，整体经营业绩明显下滑，出现较动。未来，如果行业回暖节奏没有到达预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者发行人市场开拓进度滞后或效果没有到达预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益与公司的整体经营业绩。公司前五大客户的出售的收益占据营业收入的比例比较高。公司与如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能够满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的出售的收益将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。此外，公司来自第一大客户京东方的收入金额较大且占比较高，公司对京东方存在重大依赖。未来，若京东方因自身经营状况改变、战略调整等因素导致其降低对公司的采购，或者出现影响企业与京东方的合作稳定性的坏因，则公司对京东方的出售的收益将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司对其第一大客户京东方出售的收益占出售的收益总额的比例比较高，京东方子公司与公司的产品存在相同或者类似的情形。如果未来京东方施加其在供应链中的影响力，加大对其子公司产品的采购比例，可能会相应降低对公司产品的采购比例。若不能及时拓展更多的替代客户，则公司的出售的收益和利润将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司背光显示模组产品主要使用在于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术，根据CINNOResearch数据，2022年中国大陆LCD产能约占全球产能70%。未来，如果OLED、MiniLED直显、MicroLED等显示技术实现突破，良品率提升，生产所带来的成本大幅度降低，在与LCD显示技术的市场之间的竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来若公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成单位现在有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。2022年下半年，受下游需求萎缩影响，公司存货周转速度下降。2022年末，公司计提了金额较高的存货跌价准备。未来，如果下游需求回暖没有到达预期，可能会引起公司存货跌价风险较高，影响企业盈利水平。未来本行业也许会出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断的提高、下业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能会引起公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关这类的产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、逐步提升生产效率，或者客户结构出现重大变化，则企业存在毛利率下滑的风险。由于公司应收账款余额较大且相对集中，若主要客户的经营发生不利变化导致款项不能及时收回，公司财务情况将受到不利影响。报告期内，企业存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为显著。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅度波动，而公司又未能采取比较有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，因此导致经营业绩下滑的风险。公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅度波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。由于公司下游产业半导体显示行业具有技术工艺迭代快，产品变革快的特点，研发成果能否契合市场需求并顺利实现产业化存在一定的不确定性。如公司未来开发的产品不能契合市场需求，或者在研项目无法顺利产业化，将可能对公司的业务发展、财务情况及经营业绩产生不利影响。公司在生产经营中积累了多项专利和核心技术，核心技术是维持公司纯收入能力的首要因素，是公司核心竞争力的重要组成部分。若公司的核心技术出现泄露或被他人窃取，可能会引起公司竞争力减弱，进而对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，若公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至有可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。液晶显示面板行业及其相关上下业具有一定的技术壁垒，为了保持技术优势和竞争力，防止技术外泄风险，已掌握先进的技术的企业通常会通过申请专利等方式设置较高的进入壁垒。公司若是不能排除与竞争对手产生知识产权纠纷，或公司知识产权被侵权的情形，此类知识产权争端将对公司的正常经营活动产生不利影响。王照忠及其一致行动人合计控制公司49.61%的股份，王照忠为公司实际控制人。若实际控制人利用其实际控制地位，通过行使表决权对公司发展的策略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响，将对公司和中小股东的利益产生不利影响。随公司业务规模逐步扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将持续不断的增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，若公司管理上的水准、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。若公司内控体系不能随公司的发展而逐渐完备，可能会引起企业内部控制有效性不足的风险。公司生产的背光显示模组为液晶显示面板核心部件之一，产品质量特别的重要。公司客户主要为行业内有名的公司，对产品质量发展要求较高，公司产品生产要高精密的生产设备及超洁净的生产环境，制造工序较多，工艺复杂，加大了质量控制难度。同时，随着下游客户对品质要求的逐步的提升、公司经营规模的持续扩大，产品质量管控难度将慢慢的变大。若公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司将面临产品质量控制及由此导致的损耗增加、成本上升的风险。如公司员工违反安全操作规程或生产监督管理不严，可能会引起安全生产事件，将对公司的生产经营产生不利影响。如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组持续不断的增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能会引起背光显示模组行业竞争进一步加剧，而若公司在市场之间的竞争中失利将可能会引起公司产品价格不占优势或销售量大幅度波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
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